专家指出，今年四季度到明年一季度，房企资金面将有恶化趋势，不排除未来一段时间中小房企因现金“断流”而暴露风险。对此，商业银行应未雨绸缪，对房贷风险提早预警和防范。

尽管上市银行在半年报中对资产质量普遍很有信心，但本周银监会主席刘明康公开表示，目前商业银行系统性风险隐患暴露不容忽视。

经过两年信贷繁荣后，各银行资产负债表积累的风险已显现化。而银监会更是对压力测试环境层层加码，要求银行评估在经济不景气或房地产市场崩溃时的脆弱性。

银行对房企若即若离

目前商业银行对房地产企业的开发贷款已明显收紧。某全国性商业银行人士透露，在整个8月份，该行获批的房地产开发贷款仅维持在个位数。

央行货币政策报告中指出，二季度房地产贷款增速明显回落。随着各项调控政策的落实，房地产各项贷款指标增速自5月份以来出现明显回落。6月末，主要金融机构房地产贷款余额为8.71万亿元，同比增长40.2%，增速比上年末高2.1个百分点，但比上季度末低4.1个百分点。而这种收紧趋势在三季度仍在继续。

数据显示，在金融杠杆力量的撬动下，2009年房地产行业新增贷款超过22万亿元，占全年新增贷款的20%以上。就在这一年，北京、上海、广州等地房价创出房改以来的飙升纪录。但是今年下半年以来，开发商风光不再。银行捂紧钱袋子让房企变得“水土不服”。

有开发商人士表示，现在开发贷款的回落已经让部分房企不得不勒紧腰带。“房贷收紧迫使我们在策略上作了调整，已经从之前的激进地扩张拿地转向防御，力保现金流稳健。”

上述人士指出，由于房地产本身就是高杠杆行业，银行资金的断流对房地产企业尤其是中小开发商几乎是致命的。

很多中小房地产企业自有资金率一般在20%至30%，其他运营资金主要为银行贷款，特别是去年以来贷款政策宽松、利率较低，大大缓解了企业的资金压力。依照规定，自有资金率达到25%即可预售；一个房地产开发项目的自有资金率达到20%至30%，整个楼盘即能全面启动。

信贷闸门的收紧，正在让房企经历艰难的去杠杆化过程。业内人士指出，房企更多依靠贷款支撑发展，一旦资金出现问题，那么市场风险就会大面积暴露。银行资金如果不能及时到位，不排除未来某些房企在建楼盘出现半拉子工程。